Prečo neinvestovať len do indexu S&P 500?

Aké spoločnosti sú v indexe S&P 500? 

Zjednodušená verzia indexu S&P 500 znie „500 najväčších spoločností USA“, čo nie je úplne pravda. Firmy vyberá komisia, tzv. S&P Global, podľa týchto pravidiel: 

1. Spoločnosť musí mať sídlo v USA a väčšina príjmov je aj na USA viazaná
2. Minimálna trhová kapitalizácia firmy je 14 mld. dolárov a viac
3. Posledný kvartál musí byť ziskový a súčet ziskov za posledný rok taktiež
4. Akcie firmy musia byť aktívne obchodované 
5. Zároveň musí byť spoločnosť verejne obchodovaná na burze NYSE alebo Nasdaq (a 50% akcií je vo voľnom obehu)
6. Nemôžu to byť súkromné firmy, uzavreté fondy alebo iné špeciálne štruktúry

Vďaka tomu je zabezpečené, že ak sa niektorej spoločnosti dlhodobo nedarí, je z indexu vyradená a nahradená inou spoločnosťou. 

Takto to vyzerá úžasne a človek si možno povie, že tieto firmy mu vlastne aj stačia. Avšak, máme tu aj isté problémy, ak sa rozhodneš investovať iba do S&P 500. 

Regionálne rozloženie (USA)

V prvom rade musíš mať na pamäti, že v tomto indexe investuješ stále iba do USA. A iba jedna krajina sveta nestačí. 

To, že Apple predáva v Európe a Microsoft má zákazníkov v Ázii, ešte neznamená, že investuješ do sveta. Investuješ do amerických akcií – len s globálnymi tržbami. A to je rozdiel.

Hovoríme síce o krajine, kde sídlia najväčšie firmy, a v ktorej ide technologický pokrok míľovými krokmi a je dlhodobo najvýnosnejšia, ale aj tá môže mať ťažké obdobia. 

Krásnym príkladom je obdobie rokov 2000 až 2010, v ktorom firmy USA ťažko stagnovali. Ak by si investoval v tomto čase, veľa výnosu by ti to neprinieslo. 

Predstav si, že presne 1. januára 2000 zainvestuješ do tohto indexu 10 000$. O 10 rokov neskôr, 1. januára 2010, máš na účte 9 162$. Ak by si vytiahol peniaze v roku 2007, mohol si mať zarobené približne 2 500$, ale pravdepodobne by si investíciu nechal ďalej pracovať.

V eurách by bolo z počiatočnej investície 10 000€ po 10 rokoch iba 6 423€. Táto skutočnosť nám hovorí o dvoch základných veciach:

1. Po prvé, aj USA môžu mať hluché obdobie, kedy veľmi nezarábajú a v € to môžeš pocítiť ešte viac.
2. Po druhé, investovanie do ETF fondov má byť dlhodobé. V roku 2015 by si s takou investíciou mal už skoro 20 000$.

Nikto z nás však budúcnosť nevie predvídať. Ak investuješ len do Ameriky, nikdy nevieš, či netrafíš rovnaké hluché obdobie, ktoré ale bude trvať viac než 10 rokov. 

Trhy sa striedajú

Okrem toho, svet je veľký. Príležitosti sú tam, kde ich hľadáš. Skús sa poobzerať aj po našej, v poslednom čase dosť zatracovanej Európe, alebo krajinách mimo USA a Európy, ktorými sú napríklad Japonsko, India, Brazília a podobne. 

Na tomto obrázku sú víťazné regióny za každý rok posledných 32 rokov spolu s najvyšším výnosom v danom roku. Ak tam vidíš stratu, je to najmenšia strata daného regiónu v danom roku.

V posledných 15 rokoch dominujú indexy USA. No 10 rokov predtým dominovali indexy rozvíjajúcich sa trhov. A ty už určite vieš, že nemôžeme predikovať budúcnosť na základe minulosti. A vieš aj to, že minulé výnosy nie sú zárukou tých budúcich.

TOP spoločnosti

Tu prichádza najväčší úspech indexu S&P 500. Je mylné nazdávať sa, že 500 najväčších firiem USA sú si v tomto indexe rovné. Nie je to rovnocenných 500 firiem, a tvojich 100€ mesačne sa nerozloží do týchto firiem rovnakým podielom. 

Prvých 40% podielu tvorí len 12 firiem z celého indexu. Zvyšných 488 tvorí druhú, o niečo väčšiu polovicu tohto indexu. TOP spoločnosti indexu sú v súčasnosti tieto:

Opäť si ukážeme príklad s jednorazovou investíciou vo výške 10 000€:

• 737€ pôjde do Nvidie
• 620€ pôjde do Applu
• 471€ do Microsoftu
• Ďalších 2 127€ do ďalších 9 TOP firiem
• Druhá väčšia polovica, čiže 6 000€, sa rozloží medzi zvyšných 488 firiem. 

Je to podľa teba diverzifikácia? Tvoj výnos v S&P 500 vlastne ťahá dohora pár firiem. Bez týchto TOP firiem by index tak príťažlivo nevyzeral. Ukážem ti, ako sa týmto firmám darilo posledné 4 roky a ako sa darilo zvyšku bez nich:

Na prvý pohľad sa môže zdať, že celý index rastie rovnomerne. Realita je však iná. Najväčších 10 spoločností doslova „utieklo“ zvyšku indexu. Zvyšných takmer 490 firiem rástlo omnoho miernejšie.

S&P 500 už nie je príbehom 500 najväčších firiem v USA, ak ho ťahá len niekoľko technologických gigantov. Kedysi tvorilo top 10 spoločností tohto indexu dokopy len 20%, dnes je to skoro 40%.

Záver

Index S&P 500 je silný, kvalitný a historicky výkonný. No nie je to celý svet. Je koncentrovaný na jednu krajinu a ako vidíš, v posledných rokoch aj na niekoľko málo firiem. To je fakt. 

Svet ponúka viac než len USA. Ponúka ti Európu, Japonsko, rozvíjajúce sa trhy, malé firmy, iné sektory. Diverzifikácia nie je o tom, že neveríš Amerike. Je o tom, že rešpektuješ neistotu budúcnosti.

Môže ťa zaujímať aj:

Ako funguje investovanie na akciový trh?

24.09.2023

Ako funguje ochrana vkladov a investícií?

04.01.2025

Ako ovplyvňujú poplatky v investovaní naše zisky?

24.06.2023